加密新闻

俄罗斯数字资产市场正进入监管新阶段，这直接影响企业的营销策略。自9月1日起，加密货币服务广告的新版游戏规则生效，随之而来的还有一套明确的处罚体系，这已经引起了市场参与者的疑问。涉及罚款高达100万卢布，以及由三大关键监管机构分担的复杂监督架构。

谁在处罚、为何处罚

根据俄罗斯联邦行政违法法典第14.3条第1款，法人实体的基本广告罚款为10万至50万卢布。这是违反广告法的经典责任。然而，对于未经收件人同意发送的群发信息，设有单独且更严格的条款——罚款最高可达100万卢布。

监督职能分配如下：联邦反垄断局负责广告法的一般违规行为，俄罗斯通信、信息技术和大众传媒监督局负责互联网广告的标识及向统一登记系统提交数据，而俄罗斯央行则对受监管的兑换机构和数字托管机构进行监督。如果违规者是此类参与者，则将同时受到两个部门的处罚。

违规行为的发现机制通常由用户或竞争对手的投诉启动，或由联邦反垄断局自行检查触发。例如，某兑换机构在网站上发布横幅广告“USDT最优汇率。两分钟完成兑换。立即购买”——这足以让反垄断机构启动调查。建议在提交投诉时，截取包含网站地址和日期的完整页面截图。

随后，联邦反垄断局评估材料，如有依据则立案。委员会裁定广告为不当广告，随后发出停止违规的指令。重要的是：处以罚款无需诉诸法院——联邦反垄断局自行作出裁决，企业有权随后对此提出上诉。

监管的新理念

自9月1日起，整个范式发生变化。2024年，国家禁止为实际上不受监管的市场做广告。到2026年，该市场开始制度化：出现了合法的兑换运营商，随之而来的是为其活动做广告的可能性。公式很简单：加密货币作为资产不能做广告，但加密货币基础设施和受监管的服务则可以。

这是新监管中最具实用性的变化之一。市场首次有机会合法地向客户声明：“我们提供兑换服务”或“我们进行数字记账”。然而，过渡期增加了不确定性：规则已经生效，但赋予全面使用新机会权利的央行登记系统仍在建立中。到2027年7月1日之前，许多现有兑换机构仍处于新广告制度之外。

我对形势的看法

未来几个月，市场参与者将不得不在旧有运营模式与新要求之间寻求平衡。措辞的谨慎和强制性披露的完整性将成为抵御监管机构质疑的主要保障。我建议现在就重新审视所有广告材料，确保其符合新规——率先行动者将在合法领域获得竞争优势。