加密新闻

自2026年9月1日起，俄罗斯关于加密货币流通服务广告的新规将生效。然而，分析表明，这仅是部分放宽：对数字资产本身广告的禁令仍全面保留。市场正进入一个极为特殊的过渡期，可能持续至2027年年中。

直到不久前，关于加密货币及相关服务广告问题的答案极为简单：禁止。2024年8月19日第221-ФЗ号联邦法律对数字资产广告以及与其流通组织相关的商品、工程和服务实施了广泛禁令。该措辞覆盖面极广，以至于连购买USDT或兑换比特币的提议也被纳入禁止范围。

为何2024年的禁令合乎逻辑

从法律角度看，该禁令完全合理。当时，俄罗斯对加密货币流通组织完全缺乏监管。国家实际上禁止了对无法律地位事物的广告宣传。然而，效果却适得其反。2024年8月，当局将挖矿合法化并为其建立了独立的受监管模式，而最大的广告平台“Yandex.Direct”同时禁止了挖矿、加密货币兑换所、区块链、智能合约和ICO的广告。出现了奇怪的局面：国家允许了该活动，但对其进行广告宣传却变得不可能。

如今，“Yandex”的规则允许挖矿设备和云资源、教育材料及活动的广告。然而，加密货币兑换所本身和挖矿作为活动仍处于禁止类别之列。

9月起的变化

现在情况正在改变。2026年8月4日第282-ФЗ号联邦法律《关于数字资产和数字权利》及第283-ФЗ号联邦法律已通过。前者建立了加密货币流通组织的受监管体系并确定了其合法参与者。后者对相关法律（包括《广告法》）进行了修订。两份文件均于2026年8月4日正式公布。

自2026年9月1日起，对数字资产本身广告的禁令仍然有效。不得宣传比特币、以太坊、USDT或任何其他特定币种。禁止“今日购买USDT”的提议、对特定币种上涨的承诺或引导选择一种加密货币而非另一种的呼吁。

与此同时，数字资产流通组织服务的广告现已获准。与2024年不同，国家已建立受监管框架：确定了流通组织的规则，规定了合法加密货币兑换所、数字托管机构及其他参与者身份的获取条件。禁止这些参与者向市场告知其服务将是奇怪的。为此，《广告法》新增第29.2条创建了单独的许可模式。

过渡期及其特殊性

然而，有一个有趣的细节。新的广告条件自2026年9月1日起已开始适用，但仅适用于央行登记册中的加密货币流通参与者。而完全模式——即仅登记册参与者有权进行流通组织——要到2027年7月1日才激活。在此之前，兑换所可按旧规则运营，但新的广告条件不适用于此类参与者——他们不在登记册中，而央行本身尚未开放该登记册。

因此，市场进入了一个不寻常的过渡期。新的广告规则已经存在，但新的准入基础设施才刚刚启动。截至8月，俄罗斯银行已公布了登记册管理程序及其他必要法规的草案。这并非完全的法律真空——法律专门规定了过渡机制——但明显的监管不同步是存在的。

我的观点：这一过渡期为能够在2027年7月1日前获得央行登记册身份的合法合规参与者创造了独特的机遇窗口。对于其他参与者，市场仍将处于灰色地带，广告将伴随高风险。建议市场参与者立即准备入册文件，以便在新模式全面运作之初就利用其优势。