加密新闻

俄罗斯数字资产市场正进入监管新阶段，该领域的企业将不得不适应严格的游戏规则。违反加密货币服务广告法规的行为，如今将面临10万至100万卢布的罚款。同时，监管职能已分散至三个机构：联邦反垄断局、通信监管局和俄罗斯央行。我们来逐步分析违规行为的发现机制及追责流程。

谁在处罚，为何处罚

根据《行政违法法典》第14.3条第1部分，法人实体的基础罚款为10万至50万卢布——这属于直接的广告责任。然而，对于未经收件人同意发送的群发信息，存在单独的、更严格的条款，其上限可达100万卢布。

此外，还有一套独立的问责机制，针对互联网广告数据传输和ERID标记方面的违规行为。该领域的监督由通信监管局负责，对企业的罚款同样可达50万卢布。如果违规者是受监管的兑换平台或数字托管机构，则俄罗斯央行的监督也会介入其中。

我们来看一个具体例子。假设某兑换平台在其网站上放置了一个大型促销横幅：“USDT最优汇率。两分钟完成兑换。立即购买”。任何用户、竞争对手或其他个人均可提交投诉，或者联邦反垄断局可自行发现违规迹象。对于互联网广告投诉，反垄断机构建议保存完整的页面截图、网站地址和记录日期。

随后，该机构评估材料，如有依据则立案调查违反广告法规的行为。案件由联邦反垄断局委员会审理。若广告被认定为不当，将作出裁决，并在必要时发出停止违规或修改广告的指令。此后，将单独决定根据《行政违法法典》追究行政责任的问题，并作出罚款决定。

一个重要细节：要对公司处以罚款，联邦反垄断局无需向法院提起诉讼。公司有权在事后对作出的裁决、指令和决定提出申诉。

这一流程表明，违规行为的发现通常始于外部信号或自行检查。关键证据是带有具体表述的已记录广告材料。

监管的新理念

自9月1日起，加密市场广告监管的理念本身正在发生变化。2024年，国家首先禁止了实际上不受监管的市场广告。2026年，该市场开始制度化：出现了合法的流通组织者，随之而来的是宣传其活动的可能性。

最终的核心公式很简单：加密货币本身不能做广告，但加密货币基础设施和受监管的服务现在可以。这是新监管中最具实践意义的变革之一。

市场首次有机会完全合法地告诉客户：“我们提供兑换服务”或“我们进行数字记账”。与此同时，过渡期给市场增添了不确定性。新的广告规则已经生效，但赋予其全面使用权利的央行登记册仍在建立中。到2027年7月1日之前，许多现有兑换平台仍处于新广告制度之外。

作为分析师，我的看法是：我们正在见证从“灰色地带”向规范化市场的经典转型。在未来几个月，参与者需要在旧有运营模式与新要求之间寻求平衡。措辞的谨慎和强制性披露的完整性成为抵御监管机构质疑的主要防线。那些能在所有规范生效前及时调整广告活动的企业，将获得显著的竞争优势。我建议各公司立即对其所有营销材料进行审计，以确保符合新法规的要求。