加密新闻

俄罗斯数字资产市场正进入监管新阶段，从事加密货币业务的公司需为广告领域的违规行为准备承担严重的财务后果。自9月1日起，新版规则生效，对法人实体的罚款从10万至100万卢布不等。我们来分析这一体系将如何运作，以及具体由谁来监督其执行。

谁在处罚，处罚什么

新机制的关键特点是将监督职能划分给三个部门。联邦反垄断局将负责一般广告规范的遵守，联邦通信、信息技术和大众传媒监督局负责互联网广告的标记及向统一互联网广告登记系统（ЕРИР）的数据传输，而俄罗斯央行将负责对受其监管机构（包括兑换点和数字平台）的广告进行控制。

根据《行政违法法典》第14.3条第1部分，法人实体的基本罚款为10万至50万卢布。然而，对于未经收件人同意的群发信息，设有单独的更严格条款——最高罚款100万卢布。同时需要明确：联邦反垄断局追究责任无需诉诸法院——该部门自行作出罚款裁定，公司可在事后提出异议。

一个典型的例子是兑换点的广告横幅：“USDT最优汇率。两分钟完成兑换。立即购买”。任何用户或竞争对手都可以向联邦反垄断局提交投诉，附上带有记录日期的页面截图。该部门将评估材料，若发现违规迹象，则立案调查。联邦反垄断局委员会作出裁决，随后发出停止违规的指令和罚款裁定。

监管新理念

监管思路的转变显而易见。2024年，国家禁止为实际上不受监管的市场做广告，而如今，随着合法交易组织者的出现，广告活动成为可能。公式很简单：加密货币本身不能做广告，但基础设施和受监管的服务可以。这是立法中最务实的变革之一。

市场参与者首次有机会合法宣称：“我们提供兑换服务”或“我们进行数字记账”。然而，过渡期增加了不确定性：赋予全面使用新规则权利的央行登记册尚在建立中。到2027年7月1日之前，许多现有兑换点仍将处于新广告制度之外。

未来几个月，企业需要在旧有运营模式与新要求之间寻求平衡。措辞上的最大谨慎和对强制披露要求的完全遵守，将成为抵御监管机构质疑的主要防线。

我的预测：那些提前将广告活动调整为符合新标准的企业将获得竞争优势。市场将围绕合法参与者进行整合，灰色推广手段将被罚款和监管压力所淘汰。