第二季度对伯克希尔·哈撒韦来说是一个标志性的时刻：这家投资巨头将其在谷歌母公司Alphabet的持股增加了惊人的170亿美元。这一举措立即将这家科技巨头推升至伯克希尔投资组合中的第三大持仓，表明其投资优先级发生了重大调整。
根据最新的13F报告，伯克希尔现在持有近1.06亿股Alphabet股票（A类和C类），该持仓总价值约达366亿美元。值得注意的是，Alphabet在投资规模上超过了传奇的可口可乐（351亿美元），但仍落后于领先者——美国运通（519亿美元）和苹果（697亿美元）。
交易结构颇为有趣：约60%的新增股份是通过100亿美元的私募配售购得的，双方早在6月就已达成协议。其余70亿美元则在公开市场上增持。这是过去14个季度以来首次如此大规模地投资Alphabet，这本身就预示着投资范式的转变。
与此同时，伯克希尔将其在达美航空的持股增加了44%，额外投入约16亿美元。这一举措在2020年沃伦·巴菲特亏损退出美国四大航空公司的背景下显得尤为具有象征意义。此外，梅西百货（+142%，约1亿美元）和建筑公司Lennar（+2.8亿美元）的持仓也出现了明显增长。
然而，并非所有人都认同伯克希尔的乐观态度。曾准确预测2008年次贷危机的投资者迈克尔·伯里对新领导层的行动表达了明显的失望。他的核心论点是：巴菲特的继任者格雷格·阿贝尔仅动用了公司巨额现金储备的一小部分。需要提醒的是，第一季度这一储备达到了创纪录的3970亿美元，而到第二季度末仅缩减至3600亿美元。
伯里认为，阿贝尔目前的决策更像是表面上的活跃，而非经过战略考量的投资。与此同时，他并不建议做空伯克希尔的股票，承认市场已经以一周内超过3%的跌幅作出了反应。有趣的是，Alphabet的股价也因人工智能高管离职而下跌，尽管这很可能与伯克希尔的行为没有直接关联。
我对局势的看法
我们正在见证一个典型的过渡期。一方面，增持Alphabet是对人工智能和云计算长期增长的下注。另一方面，市场的反应以及像伯里这样的资深投资者的怀疑态度表明，投资者目前对新领导层的果断性缺乏信心。伯克希尔对剩余储备的后续行动将成为试金石：阿贝尔能否走出巴菲特的阴影，进行真正大胆的交易，还是我们只会看到谨慎的战术性举措？对市场而言，这是一个信号，需要对每一份后续的13F报告保持高度关注。