第二季度，伯克希尔·哈撒韦大幅增持了谷歌母公司Alphabet的股份，增持金额约为170亿美元。这使得这家科技巨头在传奇投资基金的资产列表中跃升至第三位。
对本周发布的13F表格最新报告的分析显示，伯克希尔的策略发生了标志性转变。这是14个季度以来，该基金首次实现净买入股票，这本身就是一个强烈的市场信号。伯克希尔持有的Alphabet股份（A类和C类）总量现已接近1.06亿股，总价值估计约为366亿美元。
由此，Alphabet的持仓规模超过了可口可乐（351亿美元），仅次于美国运通（519亿美元）和长期稳居首位的苹果（697亿美元）。值得注意的是，约60%的新增股份是通过6月达成的100亿美元私募配售获得的，其余70亿美元则在公开市场上增持。
方向转变：从航空到房地产
除了押注科技领域，该基金的投资组合还显示出其他有趣的变化。对达美航空的持股增加了44%，相当于追加了约16亿美元的投资。这一举动在伯克希尔2020年亏损退出美国四大航空公司的背景下显得尤为具有象征意义。此外，对消费和建筑行业的兴趣也显而易见：对梅西百货的持股增加了142%（约1亿美元），并向建筑公司Lennar追加了约2.8亿美元的投资。这些行动是在宣布以68亿美元收购开发商Taylor Morrison的背景下展开的。
迈克尔·伯里的批评
然而，并非所有投资者都认同伯克希尔管理层的乐观态度。因成功预测2008年次贷危机而闻名的投资者迈克尔·伯里公开表达了对新任首席执行官格雷格·阿贝尔的不满。他在最近的一次评论中表示，他担心沃伦·巴菲特的继任者年龄过大且缺乏这位传奇投资者的耐心，遗憾的是，这一担忧正在成为现实。
伯里指出，阿贝尔仅动用了伯克希尔现金储备的一小部分。尽管第二季度“安全垫”已从创纪录的3970亿美元缩减至约3600亿美元，但规模仍然庞大。在批评者看来，阿贝尔的初步举措更像是“表面功夫”，而非真正的战略性投资。值得注意的是，上周伯克希尔股价下跌超过3%，尽管进行了大规模回购，而Alphabet的股价也因人工智能高管离职而出现回调。
我对局势的看法：我们正在目睹经典的继任困境。一方面，阿贝尔展现了行动意愿，将投资组合向科技和周期性行业多元化布局。另一方面，他的决策规模与伯克希尔所拥有的“火力”相比仍相形见绌。市场正在等待确认，这究竟是新一轮积极进取时代的开端，还是仅为维持积极管理形象的谨慎举措。3600亿美元储备的最终去向将成为判断新管理层真实意图的关键指标。