上周，Strategy 展现出了罕见的克制：公司未进行任何比特币交易，而是专注于增强其法币流动性。根据既定发行计划，公司售出了 346 万股 MSTR 普通股，带来 3.337 亿美元的净收益。
其中 1.491 亿美元用于补充美元储备，该储备现已达到 48 亿美元的惊人水平。剩余部分分配如下：5240 万美元用于支付 STRC 优先股股息，1.322 亿美元用于回购这些股票。此举明显表明管理层希望在数字资产市场不确定性中优化资本结构并降低债务负担。
尽管暂停了增持，公司的战略储备仍保持不变——840,447 枚 BTC。持仓平均成本为每枚 75,385 美元。按当前市场报价计算，这形成了超过 100 亿美元的储备“账面”亏损。然而，对于如此规模的长期投资者而言，此类波动不过是暂时性的震荡，而非恐慌的理由。
我的分析结论：Strategy 决定按兵不动并增厚法币缓冲，这是等待更有利入场点的典型信号。积累 48 亿美元为公司提供了强大杠杆，以便在市场回调时积极发力。我将持续关注事态发展：如果 BTC 价格跌破心理支撑位，我们可能会见证公司历史上最大规模的一次性储备增持。