2026年7月成为比特币矿工的转折点。网络经历了两次连续的难度下调，哈希价格飙升近16%。这种罕见的因素组合为挖矿创造了有利环境，尤其是在第一大加密货币价格持续回调的背景下。

我对月度数据的分析显示，网络难度两次向下调整：7月11日指标下降5%，7月25日再降0.74%。到月底，难度稳定在126.23 TH/s。这种波动延续了6月开始的趋势，当时我们在6月14日观察到10.09%的急剧下跌，随后在6月27日部分回升7.15%。

市场异常：哈希率发生了什么？

值得特别关注的是，网络难度在年度基础上有所下降。根据我的计算，这种情况在比特币历史上仅出现过一次——2021年中国禁止挖矿导致大规模算力关停时。

而当前我们看到的是完全不同的因素组合。由于BTC价格和哈希价格相对峰值水平下降，挖矿经济承压。部分投资和能源资源流向AI/HPC项目，这些项目提供更稳定的回报。此外，一些地区出现临时断电和能源限制。

哈希价格与价格：7月关键指标

在难度下降的背景下，哈希价格——矿工单位算力的潜在收入指标——表现出强劲增长。从6月30日到7月31日，该指标从每PH/s每天$27.60升至$31.93，涨幅约15.69%。这对所有继续挖矿的人来说都是一个重要的积极信号。

比特币价格在长期下跌后于7月企稳。月均值为$63,931.98，比6月高出$752.45。交易区间相当宽泛——从$60,150.01到$66,433.19。俄罗斯美元平均汇率为₽77.74，波动范围在₽75.93–₽79.86之间。

ASIC矿机收益排名

7月收益冠军是Bitmain Antminer S21 XP 270 TH/s，该机型在2026年上半年也保持了领先地位。以下是收益最高的三款设备：

  • Bitmain Antminer S21 XP 270 TH/s — 月收益1.12%（年化13.42%），月挖矿量0.0038313 BTC；
  • Bitmain Antminer S21 PRO 234 TH/s MIX — 月收益0.38%（年化4.56%），月挖矿量0.00332046 BTC；
  • MicroBT Whatsminer M70 222 TH/s — 月收益0.24%（年化2.92%），月挖矿量0.00315018 BTC。

值得注意的是，并非所有机型都实现盈利。例如，Bitmain Antminer S21+ 235 TH/s MIX和MicroBT Whatsminer M61S+ 240 TH/s因电力和托管成本较高而出现负收益。这再次证明，在当前环境下，效率不仅取决于哈希率，还取决于具体设备的能效。

我的结论

6月至7月的动态清楚地表明，网络运行条件的变化速度有多快。6月中旬难度大幅下降后出现部分回升，随后7月又迎来两次新的负向调整。因此，评估挖矿效率不应基于单次调整或短期价格变化，而应放在更长的时间维度上。从长期来看，那些押注最高能效设备并分散风险的人将胜出。