加密货币市场发出了复杂但重要的信号。尽管比特币在窄幅区间内盘整，但包括VanEck和BlackRock在内的主要机构玩家公开表示，长期回调已经结束，市场正进入积累阶段。与此同时，15家最大的Strategy股票机构持有者中有12家增持了股份——这是长期信心的强烈信号。
市值领先者的情况
截至分析时（莫斯科时间约09:05），比特币（BTC）交易价格接近$64,174。夜间在15分钟图表上，价格保持在$64,000–$64,950区间内。过去24小时内，第一种加密货币的价格几乎没有变化，仅象征性上涨0.04%。这表明波动性极低，市场正在积蓄力量，为潜在的方向性突破做准备。
以太坊（ETH）表现略为积极：24小时上涨0.81%，至约$1,908。夜间波动限制在$1,892–$1,918区间内。
在前20大市值的山寨币中，没有观察到显著波动。表现最好的是Solana（SOL），上涨1.42%。与此同时，Hyperliquid（HYPE）下跌1.49%，BNB下跌0.33%。
在前100名中，Velvet（VELVET）表现突出，令人印象深刻地上涨30.22%。Gnosis（GNO）和LayerZero（ZRO）也让投资者感到欣喜，分别上涨10.98%和6.45%。跌幅最大的包括MemeCore（M），下跌6.66%，紧随其后的是Jito（JTO）下跌6.14%和Curve DAO Token（CRV）下跌4.12%。
ETF资金流向与清算
现货ETF继续吸引资金。当日，比特币基金吸纳了$189.30百万，以太坊产品吸纳了$71.47百万，XRP产品吸纳了$5.81百万。这是稳定但并非爆发式的资金流入，证实了机构投资者通过受监管工具对数字资产的兴趣。
过去24小时内，共有价值$177.02百万的头寸被清算，影响了57,225名交易者。有趣的是，空头头寸的清算金额更大——$98.53百万，而多头损失了$78.49百万。最大单笔清算订单记录在Hyperliquid上的BTC-USD交易对，金额为$23.35百万。
机构信号：回调已经结束
资产管理公司VanEck认为，比特币可能正在结束近11个月的回调，并进入积累阶段。包括Patrick Bush和数字资产研究主管Matthew Sigel在内的分析师指出，其“投降检验”模型中的十二个信号中已有八个触发。在过去三个月中，所有十二个信号都曾一度进入投降区域——这表明市场已经经历了比特币的价格投降，并正在接近积累阶段或已经处于该阶段。
BlackRock则表示，比特币从10月高点下跌超过50%并未改变其长期前景。该公司将暴跌归因于杠杆比例的下降、资金流入的减弱以及企业持有者购买速度的放缓，而非代币投资价值的变化。
在高峰期，加密货币期货的未平仓合约量超过$900亿，其中约80%来自CME交易所之外的永续合约。从2024年1月到2025年10月，现货比特币基金吸引了约$600亿资金，随后出现了约$50亿的流出。BlackRock仍然认为，比特币的小额配置是投资组合多元化的工具。
特别值得关注的是第二季度13F报告的数据：15家最大的Strategy股票机构持有者中有12家增持了头寸，而且这些购买发生在该公司自身出售比特币的背景下。这一举动表明大型参与者具有长期信心。尽管Michael Saylor在比特币储备管理方面采取了相应策略，但机构对Strategy股票的支持仍然强劲。
我的结论：来自VanEck和BlackRock的信号组合，以及最大机构持有者的行动，表明底部可能已经形成。比特币目前在窄幅区间内的盘整是新一轮行情启动前典型的积累阶段。投资者应密切关注$65,000这一水平：一旦有效突破，将成为中期趋势反转的第一个确认信号。