同一枚硬币在不同交易所上的价格评估各不相同。套利将这种差价转化为利润：在便宜的地方买入，在昂贵的地方卖出。然而，差价很少超过零点几个百分点，且只持续短短几秒。当交易者发现价差并手动下达两个订单时，缺口往往已经关闭。
跨交易所套利平台 Arbitron 承担了这项工作。该服务监控 20 家交易所的订单簿和资金费率，而交易的两条腿（行话称为“腿”）由平台自动挂出。资金仍保留在交易者的交易所账户中。
从价格差异中获利
每家交易所都有自己的订单簿、自己的买卖双方、自己的区域需求。流动性在各平台之间流动不均，充提手续费放大了报价差异。
套利者不预测价格走向。两笔对冲头寸消除了价格风险：无论市场如何波动，一条腿都会补偿另一条腿。收益来自价差和资金费率。纸面上看起来很简单，但实际操作中取决于速度和覆盖范围。
“典型的跨交易所价差为 0.01%–0.5%，且只持续几秒钟。要稳定地从这种缺口获利，需要同时监控数十个平台上的数千个交易对，并同时发送两个订单。人根本来不及：当他盯着数字看时，订单簿已经变了。” —— Arbitron 团队解释道。
屏幕与账户之间的四个缺口
扫描器显示的数字是原始的：这只是两个报价之间的差值。实际利润要少得多。价差被四个因素侵蚀：两条腿上的吃单手续费、所需成交量下的订单簿深度、订单执行期间的滑点以及价差本身的衰减。
手续费最容易计算：完整的双腿套利周期是四个市价订单（开两条腿并平两条腿）。各平台的费率差异很大，因此选择交易对组合至关重要。同时，价差只存活到其他套利者将其关闭为止。每 10–15 秒刷新一次的扫描器显示的已经是历史数据，而链条中最慢的环节仍然是人类。
距币安 23 毫秒
Arbitron 连接了 20 家交易所的每个交易对，同时监控约 10,000 个订单簿。平台在内存中保存完整的订单簿，而不仅仅是顶部报价。最佳价格上往往只有几美元的挂单量，真实订单下达时价差就消失了。该服务计算的是订单在 $25、$100、$500 或 $1000 规模下实际成交的价格。
每个账户在 AWS 上获得一台专用服务器，配有独立的静态 IP，交易者可以自行选择区域：东京、新加坡、法兰克福或伦敦。每月一次免费迁移。大多数大型交易所的引擎分布在亚洲的多个云区域。币安、Gate、KuCoin、Bitget、HTX 和 CoinEx 从 AWS 东京响应最快，MEXC 和 Hyperliquid 也在那里运行。Bybit 和 Phemex 位于新加坡。OKX 离香港最近。衍生品老牌平台位于欧洲：Deribit 的引擎在伦敦，Poloniex 也是从欧洲响应最快。
从交易所附近的区域发出的请求耗时 10–35 毫秒，而从其他大陆则需要 200–500 毫秒。在这段时间内，流动性期货的订单簿已经完成更新，订单到达的是一个已不存在的订单簿。在团队的测试中，这种交易造成了近 0.8% 的滑点，是典型价差的数倍。
交易所还限制单个地址的请求数量，而从共享池操作时，所有服务客户会同时消耗限额。他人的活动直接影响执行速度，而独立 IP 消除了这种依赖。交易核心用 Rust 编写：据开发人员称，选择该语言是因为它在关键路径上不会出现意外停顿。界面按照交易所终端的样式构建。价格每次变化都会高亮显示，如果数据流中断，数字会变暗并被划掉。
用回测代替展示
平台有两种搜索工具。信号实时显示数据：一旦价差超过设定阈值，交易者就会收到通知。
扫描器的设计不同于常见的筛选器：表格中显示的不是即时价差，而是延迟 5 分钟的回测结果。平台将最近 8 小时的记录报价通过交易卡片使用的同一双阈值策略进行回放。每一行都是这种模拟的结果，手续费已从中扣除。
扫描器计算吃单手续费时不是按市场平均水平，而是按个人费率：交易者在交易所密钥设置中指定 VIP 等级和原生代币折扣。盈亏平衡阈值基于此数字计算。回测也考虑了延迟：交易者选择 0.5、1 或 2 秒的间隔，每个信号按该时间段内的最差价格计算。只闪现半秒的价差不会进入报告。随之过滤掉的还有套利扫描器最大的幻觉：那些遥不可及的漂亮百分比。
每个机会旁边都有一个 0 到 100 的可靠性评分：回测关闭的周期数、相对于手续费的利润空间以及流动性较低那条腿的日成交量。三分之一的分数来自市场深度，因此薄弱的交易对很难获得高评级。所有低于 50 的评分在知识库中被建议视为警示信号。
每个交易对下方都有 30 天的价差历史。月历上高亮显示价差超过所选阈值的时刻，旁边的按钮可跳转到下一个峰值。这样就能看出该组合是整月都在运作，还是只在某一天碰巧赶上好时机。表格还显示下一个回测结果出现的时间。
交易卡片
在 Arbitron 中，工作围绕交易卡片展开。每张卡片连接一对交易所、特定币种和两个价差阈值：开仓阈值和平仓阈值。它们独立运行，因此一张卡片故障不会影响其他卡片。
平台将退出阈值与反向交易的成本一起计算：利润评估中已包含两条头寸反转的价格。没有这种修正，价差在纸面上看起来有利可图，但实际上却带来亏损。卡片会朝任一方向处理价差：如果价差上升，平台以一种配置开仓；如果下降，则以镜像配置开仓。据开发人员称，许多机器人被严格锁定在单一模式（例如，币安上总是做空，OKX 上总是做多），一半的行情波动都会错过。
两个订单同时发送到交易所，但有时其中一个只部分成交。在这种情况下，算法要么补足缺失的成交量，要么关闭已开的头寸。交易者会收到情况通知。交易前，卡片会检查订单簿中是否有足够的深度支撑整个订单：对 $500 来说真实的价差，在 $10,000 规模下可能只是幻象。“深度倍数”设置会预先扫描所需成交量的订单簿，并计算成交量加权平均执行价格。
第二个过滤器——验证窗口，默认要求 1000 毫秒：价差必须在整个秒内保持在阈值之上，不能有任何一次跌破，否则计时重新开始。瞬间穿越阈值不会触发交易。交易者可以按价差、平台和最低流动性配置扫描器过滤器，或保存预设，然后平台自动创建并启动卡片。卡片数量对每组条件和整个账户都有限制：自动化不会超出设定的风险范围。对于喜欢自己捕捉组合的人，保留了手动模式，显示两家交易所的实时订单簿。
除了跨交易所价差，该服务还计算现货加永续合约或两个衍生品之间的资金费率套利。还有反向合约，其中保证金和结算以币种本身而非 USDT 进行：团队指出，很少有竞争对手监控这类交易对。
头寸保护：从止损到退市
价差并不总是会收敛回来，因此卡片中有三道保险。第一道是硬止损：在设定的亏损阈值上，算法按市价退出，不等待回归。第二道更温和：平台停止开新周期，寻找合适的时机平仓。第三道默认在清算价格前 3% 触发。
退市比任何止损都危险：当交易所将合约下架时，一条腿消失，另一条腿留在市场上没有保护。Arbitron 通过三层机制捕捉此类事件。第一层轮询币安、Bybit、Bitget 和 OKX 的官方公告 API。第二层每 5 分钟核对完整工具列表，第三层对行情流中符号的消失做出反应。交易所通常提前 3–14 天发布计划性警告。
发现退市后，平台停止建仓并向交易者发送 Telegram 通知。已开的头寸可以从常规界面关闭，无需前往交易所。该服务不会自动执行此操作：交易所 API 故障很容易被误认为合约下架，从而以随机价格卖出。做市商提前撤离注定失败的品种，最后几个小时的价差扩大五到十倍，资金费率飙升至每八小时 ±1–2%。Arbitron 建议在退市前 24–48 小时平仓，此时订单簿中还有人接盘。
无法提取资金的密钥
非托管模式不依赖信任，而依赖访问权限。Arbitron 获得仅限交易的 API 密钥，不请求提现权限，因此无法取走资产。
Arbitron 使用 AWS KMS（Amazon 的硬件存储）以“信封”方案存储密钥。平台使用 AES-256-GCM 算法加密每条记录。每个用户都有自己的加密密钥，不存在统一的万能密码。每个第三方服务都应签发单独的密钥，关闭提现权限，并通过交易所的白名单将其绑定到静态 IP。
平台将所有交易完整记录在日志中：价格、成交量、手续费、订单号、时间。可以看到每个平台的执行速度，以及一条腿落后另一条腿多少。持仓余额汇总在投资组合板块中，终端本身可在 Telegram 中打开，支持自动登录和完整的设置选项。
赚钱了才付费
共有三档套餐，区别不在于交易量，而在于平台被允许做什么。Scanner 套餐每月 $39，开放数据但不执行交易：所有扫描器全深度、无延迟，信号流，实时价差流，深度历史和可执行成交量。交易者自行下单，此套餐不收取利润分成。
Trader 套餐每月 $99，增加了人们通常接入该平台的核心功能：专用服务器、静态 IP（每月一次免费更换）、使用自己的密钥交易以及同时运行最多 10 个策略。此套餐的佣金为已实现利润的 35%。
第三档 Prime 套餐每月 $299，在定价页面上标注为即将推出。佣金更低，为 30%，策略上限提升至 50，额外功能包括单腿定向交易、同一交易所的多个账户以及 Telegram 私密频道。任何套餐按年支付均可获赠两个月：分别为 $390、$990 和 $2990。
平台不再收取其他费用：不按交易、不按数据、不按账户资金收费。交易所的交易手续费由交易者直接支付给平台，并在计算利润分成前扣除。三项附加服务单独收费：VPN、额外 IP 更换以及一个月内的第二次区域迁移。
平台每周计算一次佣金，且仅基于已实现收益：没有盈利的一周不产生任何费用。亏损不会随结算周期消失，而是结转至下一期。仅弥补亏损的收入费用为零，收费从超过此前峰值时恢复。第一周亏损 $100，第二周盈利 $100——无需扣费。
交易手续费返现适用于 20 家交易所中的 7 家：Toobit 返 60%，Bitget、BloFin、Gate 和 MEXC 返 40%，Bybit 和 KuCoin 返 30%。但为此账户需要通过 Arbitron 链接注册并绑定 UID。
Arbitron 适合谁
Arbitron 面向那些理解期货交易基本原理并愿意深入研究交易策略设置的人。需要为两条腿准备稳定币，并在至少两家交易所拥有账户。平台代表建议从 $3000 起步，将资金大致平均分配。初始设置需要 30 分钟到数小时，具体取决于接入平台的数量。大部分时间花在创建密钥和