生物技术公司Moderna（MRNA）的股价周三在盘前交易中飙升逾100%，达到122.51美元，引发市场狂热。这一涨势源于其与制药巨头默克（MRK）联合开发的个性化mRNA癌症疫苗三期临床试验公布了积极结果。
值得注意的是，周二收盘时Moderna在纽约证券交易所的股价为62.96美元，常规交易时段尚未开始。然而投资者已迅速反应，将潜在癌症治疗革命计入股价。
个性化mRNA疗法的突破
在INTerpath-001研究中，研究人员验证了一种全新方法。医生分析每位患者肿瘤中的突变，随后Moderna创建编码多达34个肿瘤靶点（即新抗原）的个性化mRNA疫苗。本质上，该药物“训练”免疫系统精准识别并攻击需要消灭的细胞。
该研究纳入了1137名接受手术后的IIB–IV期黑色素瘤患者——这是最具侵袭性的皮肤癌类型之一。结果令人瞩目：接受疫苗联合默克Keytruda治疗的患者比仅接受Keytruda的患者无复发时间更长。此外，联合疗法显著减缓了癌症在体内的扩散。
这一点尤为重要，因为Keytruda被视为此类患者的标准疗法。此前尚无任何药物在术后超越其疗效。根据两家公司的联合声明，此前没有任何mRNA癌症疗法成功通过三期研究。安全性特征保持不变：未发现新的副作用。
市场规模巨大：仅在美国，默克预计2026年将有约11.2万例新发黑色素瘤病例和超过8500例死亡。在更早的中期研究中，联合疗法在五年内将复发或死亡风险降低了49%。Moderna首席执行官斯特凡·班塞尔称这些结果是“肿瘤学的转折点”，并指出针对特定患者肿瘤定制药物的想法在不久前还看似遥不可及。
Moderna股价前景
很少有股票如此迫切地需要反弹。2021年8月，Moderna股价曾超过480美元——当时新冠疫苗的销售使其成为市场宠儿。然而随着需求下滑，该股已下跌超过90%。
复苏在周三之前就已开始。2026年，该股已上涨逾两倍，得益于流感疫苗获批和产品线扩展。周三，该股一度短暂升至近130美元，收盘约122美元。默克股价上涨约6%。
然而谨慎情绪依然存在。详细疗效数据尚未公布，患者生存信息仍在收集中。两家公司计划在医学会议上公布全部结果，并与监管机构讨论相关文件。同一联合疗法目前正在九项针对肺癌、膀胱癌和肾癌的研究中测试。
关键问题是盘前涨幅能否在常规交易开盘后维持。从长远来看，在我看来，这不仅是企业层面的胜利，更是肿瘤学领域的范式转变。但投资者应谨记：距离大规模应用及相应实际收入仍需数年时间，而生物技术领域的波动是常态。