美国投资者至今仍无法获得代币化股票。Robinhood首席执行官弗拉德·特涅夫坚持认为：这是必须消除的关键障碍，以推动美国金融体系的现代化。在他看来，代币化不仅是技术趋势，更是更新资本市场的根本工具。
SEC拖延进程，而市场已先行一步
特涅夫是在联邦监管机构实际上冻结了代币化证券流通规则制定的背景下发表这一声明的。美国证券交易委员会（SEC）至今未为这类资产发布特别豁免，使得其在美国的合法流通成为不可能。Robinhood掌门人强调，正是这一点阻碍了公司在该领域的发展。
值得注意的是，市场参与者已积极转向区块链解决方案，监管机构不应阻碍这一进程，而应在不削弱投资者保护的前提下，将规则适应新现实。特涅夫警告：如果立法者继续拖延，美国可能将领导地位拱手让给其他司法管辖区，其后果将不仅影响金融领域。
“代币化是现代化美国金融体系、让包括美国人在内的所有人平等参与所有权的最佳方式，”特涅夫表示。
Robinhood在市场爆发式增长中落后
在美国监管机构犹豫不决之际，全球代币化股票市场展现出惊人活力。根据RWA.xyz的监测数据，截至8月19日，这类资产的投资总额已达24亿美元——月环比增长6.6%。持有者数量飙升101%，达到140万，而月度转账量增长197%，达到243亿美元。
在此背景下，Robinhood仅以3220万美元、覆盖191项资产位列平台第六。Ondo以8.829亿美元领先，紧随其后的是xStocks（5.617亿美元）和bStocks（5.322亿美元）。
从技术角度看，解决方案已经存在——区块链基础设施已具备扩展能力。剩下的唯一问题是：华盛顿能否在市场最终在没有美国参与者参与的情况下成型之前，及时通过必要的规则。
我的看法：这一局面让人想起ETF的早期阶段——监管机构的拖延只会加剧对国内参与者的竞争压力。如果SEC不加快步伐，美国不仅可能失去市场份额，更可能在新金融范式中丧失标准制定者的角色。投资者应密切关注事态发展——这里的赌注比以往任何时候都高。