第一种加密货币再次站稳在心理关口70 000美元上方，这是自6月2日以来的首次。在过去24小时内，价格飙升超过11%，空头头寸的强制平仓达到了33.8亿美元。然而，在表面的乐观情绪背后，隐藏着令人担忧的信号，这些信号让人质疑这一走势的可持续性。
此次反弹的触发因素是来自华盛顿的一个强劲信号。美国财政部宣布将长期债券回购规模翻倍——每次拍卖至少40亿美元。这一消息与唐纳德·特朗普关于政府正在认真考虑大规模购买比特币纳入国家储备的声明不谋而合。市场立即做出反应：在数周盘整期间积累的空头头寸开始大规模平仓，引发了强制清算的连锁反应。
根据交易所指标数据，24小时内共有193 767名交易者的头寸被清算。空头强制平仓金额为31.2亿美元，而多头仅为2.77亿美元。仅在比特币市场本身，被清算的头寸就达到了17.6亿美元，凸显了空头挤压的规模。目前BTC交易价格在71 867美元左右，24小时内涨幅约为11.5%。
现货需求回归，但有一个细节
CryptoQuant的分析师注意到现货需求的恢复，这一趋势在价格飙升之前就已经开始。该指标从7月23日的负206 000 BTC上升至过去30天的接近零水平。这是自2月26日以来首次进入正值区域。从历史上看，这种动态是一个看涨信号：在此类事件发生后的60天内，BTC的中位回报率为18.1%，而正收益在78%的情况下被记录。
然而，情况并非如此简单。Glassnode的分析师指出，价格仍低于短期持有者的平均成本，该水平为75 800美元。只要这一障碍未被突破，链上模型就将市场视为处于投降阶段，此时新买家表现出更高的信心，但市场仍然容易受到宏观经济冲击的影响。
关键指标未确认反转
另一个令人担忧的因素是已实现利润/亏损比率。目前该比率为0.75——远低于确认趋势持续反转的阈值2。只要该指标未能回到2以上，任何上涨都应被视为局部反弹，而非市场模式的转变。
从整体来看：突破关键阻力位并伴随现货需求增长，可能确认回归上升趋势。但在那之前，比特币的这次跳涨虽然前景可期，但尚未得到确认。
我的专家结论：市场在积极消息的背景下呈现出典型的空头挤压，但基本面链上指标尚未亮起绿灯。我建议投资者不要被狂热情绪左右，等待价格站稳在75 800美元上方。只有到那时，才能谈论真正的反转，而非暂时的脉冲行情。