美光科技首席执行官桑杰·梅赫罗特拉称内存是人工智能时代的战略资源。他表示，这从根本上改变了该行业的经济格局，而这一行业历来呈周期性发展。
梅赫罗特拉在爱达荷州博伊西公司总部附近的半导体工厂工地上发表了讲话。美光正在按照一项计划建设两座新工厂，该计划预计在美国投入2500亿美元用于生产和研发。
为何梅赫罗特拉将内存称为基础设施
内存生产历来呈周期性波动：高需求推动新产能建设，而随之出现的过剩又再次引发价格下跌。
梅赫罗特拉认为，人工智能为该行业带来了更可持续的需求。据他估计，客户自身也在改变采购方式——像对待普通大宗商品那样仅凭价格选择供应商的做法已经行不通了。
芯片现在需要针对特定的处理器和系统进行定制。整个服务器的性能越来越依赖于这种组合搭配。
“因此，我将内存称为人工智能时代的战略基础设施，”他说。“如今，没有内存就无法想象人工智能。基于人工智能的系统需要越来越多的内存，”他如此表示。
数据说明了什么
美光的财报用数据支撑了这些言论：第三财季营收从去年同期的93亿美元增长至414.6亿美元。
毛利率从一年前的37.7%攀升至营收的84.6%。该公司预计第四季度的毛利率将达到约86%。
目前的瓶颈在于生产环节。梅赫罗特拉承认，工厂无法满足客户需求：仅数据中心一项所需的芯片就比美光目前的产量高出约50%。
该公司负责人确信，未来需求将进一步大幅增长。他提到的未来买家包括自动驾驶汽车、机器人和人工智能家电的制造商。
并非所有人都认同这一前景。6月，美光、三星和SK海力士遭到起诉：原告指控这些制造商合谋抬高DRAM内存价格。
像长鑫存储这样的中国公司也在扩大产能，这可能会重新引发以价格争夺客户的激烈竞争——而据梅赫罗特拉所言，正是人工智能让该行业摆脱了这种局面。
我的分析：梅赫罗特拉的言论不仅仅是制造商的乐观表态，更是市场范式转变的标志。如果说过去内存是一个波动性大的大宗商品市场，那么现在它正成为一种战略资产，其重要性堪比光刻设备。然而，产能过剩和监管诉讼的风险并未消失——投资者在未来几个季度应密切关注供需平衡。