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近日，加密货币社区再次回顾了埃隆·马斯克在2021年7月The B Word会议上的标志性演讲。当时，这位特斯拉和SpaceX的创始人阐述了关于比特币根本韧性的关键论点。而这并非如人们通常认为的那样，仅仅在于2100万枚的有限供应量。在马斯克看来，第一种加密货币的真正力量在于其架构：比特币根本没有可以被“扼住”的“咽喉”。

去中心化作为核心资产

这位亿万富翁以系统性的视角看待这一问题。他将货币称为“分配劳动力的信息系统”，并严厉批评了传统金融体系。他表示，银行转账需要一到五个工作日，ACH支付系统已彻底过时，而刷卡支付本质上就是把密码交给陌生人。在这样的背景下，比特币的突出之处不在于结算速度，而在于其根本不同的结构：网络中不存在中心节点，没有发行公司，也没有可以被施压的负责人。

“比特币首先解决了一个问题。它没有可以被‘扼住’的‘咽喉’，它是去中心化的，没有人能被强迫以任何方式清空自己的比特币账户，”马斯克表示。

这是与法币体系的根本区别，在法币体系中，监管机构可以冻结账户、扣押资产并强制银行执行决定。比特币没有办公室，没有首席执行官——只有数学和自愿参与者的网络。

Tesla和SpaceX的实践：谁持有，谁出售

与此同时，马斯克本人也承认该资产的弱点：网络吞吐量低、手续费高、对普通用户而言使用复杂。但他表示，潜力是巨大的。两家公司的企业历史也颇具代表性。特斯拉在2021年初以15亿美元购买了BTC，但到2022年年中已出售了75%的头寸，套现9.36亿美元。账面上剩余11,509枚BTC，购入成本为3.86亿美元，自2022年以来从未变动过。

SpaceX选择了不同的策略。该公司从未出售过其持有的币。自2024年以来的财报中显示持有18,712枚BTC，购入成本为6.61亿美元。其市场估值从2024年底的17.5亿美元波动至今年6月的11亿美元。即使在7月进行了一笔88美元的测试转账，引发了抛售传闻，但公开文件仅显示上半年5.39亿美元的账面亏损——储备金仍未被动过。

马斯克的两家公司合计持有30,221枚BTC，购入成本为10.5亿美元。按当前约78,500美元的价格计算，这大约是23.7亿美元。

我的评论：值得注意的是，即使在熊市环境下，SpaceX也没有屈服于恐慌。这是机构持有者对比特币去中心化本质长期信心的信号。然而，不应忘记：网络的韧性并不能保证价格上涨。投资者必须区分资产的技术价值与其市场波动性。