美国现货比特币和以太坊交易所交易基金（ETF）录得自2025年10月以来最强劲的单周资金流入。在8月17日至21日期间，共吸引资金26亿美元，这标志着机构风险偏好正在回归。
比特币基金承担了主要压力，共筹集19.2亿美元。以太坊ETF也表现出令人印象深刻的势头，吸引了6.9718亿美元，完全弥补了前一周录得的3.9196亿美元流出。这是一个重要信号：对一线山寨币的兴趣正在经历长期不确定阶段后恢复。
创纪录的日子与趋势逆转
尤其具有代表性的是8月20日，当日比特币ETF的资金流入达到6.06亿美元——这是自5月以来的最高值。值得注意的是，这些基金连续五个交易日全部保持正流入，周交易量飙升至221.5亿美元，几乎是前一周的三倍。
这一动态扭转了自2025年10月以来主导市场的负面趋势。比特币基金的累计净流入曾达到峰值627.7亿美元，随后缩减至537.1亿美元。然而，本周可能成为新一轮积累周期的开始。以太坊基金则表现出自10月以来的最佳成绩：8月20日单日吸引资金2.2077亿美元。
资产增长是资金流入的9倍
需要理解的是：仅靠资金流入无法解释当前局面的规模。两类基金的管理资产总价值增长了约230亿美元，而投资者仅投入了26亿美元。其余部分则是币种本身的纯重估。不计新增资金，比特币基金的价值增长了22.9%，以太坊基金增长了29.2%。主要跃升发生在8月19日至21日的三个交易日期间，当时比特币交易价格约为76,230美元，以太坊则在2,406美元附近。
这表明市场不仅由新资本驱动，还受到持有者信心的推动，他们拒绝锁定亏损。机构投资者似乎将当前水平视为有吸引力的入场点。
山寨币也不甘落后
需求也扩展到了其他数字资产。山寨币基金中的领头羊是XRP，资金流入达3,978万美元，周交易量创下2.7174亿美元的纪录。排名第二的是Solana，流入2,834万美元：这已是连续第八周保持正增长。Chainlink吸引了1,335万美元，创下自2025年12月推出以来的第二好成绩。Hyperliquid和Dogecoin也以正收益结束本周，HYPE基金的管理资产总价值达到历史最高点3.6039亿美元。
我的观点：当前的激增不仅仅是抛售后的修正，而是大型玩家情绪的改变。创纪录的交易量与资产价值增长相对于资金流入的超前表现相结合，表明市场正在将未来的积极事件计入价格。然而，不应忘记波动性：自年初以来，比特币ETF仍亏损2.91亿美元，以太坊基金则亏损1.7793亿美元。这一趋势的持续性将在未来几周内变得明朗。