美国比特币和以太坊交易所交易基金（ETF）录得自2025年10月以来最强劲的单周资金流入。8月17日至21日期间，投资者向这些工具注入了26亿美元，这表明在长期回调后，机构风险偏好正在回归。
比特币ETF成为这一波资金涌入的主要受益者，吸引了19.2亿美元。以太坊基金也表现出强劲势头：资金流入达6.9718亿美元，完全覆盖了前一周录得的3.9196亿美元流出。这是以太坊产品近几个月来首次出现如此显著的反转。
创纪录的交易量及衰退后的复苏
比特币基金连续五个交易日录得正向资金流。峰值出现在8月20日，当日BTC ETF单日流入6.06亿美元——这是自5月以来的最高纪录。交易活动也急剧上升：周交易量达到221.5亿美元，几乎是前一周的三倍。
这一动态打破了长期以来的资金流出阶段。比特币基金的累计净流入在2025年10月达到峰值627.7亿美元，目前已缩减至537.1亿美元。然而，当前的资金激增可能预示着新一轮积累周期的开始。
以太坊基金也创下了自10月以来的最佳表现：8月20日单日吸引了2.2077亿美元。尽管如此，这些产品的管理资产总额仍比2025年8月的峰值水平低53%，这表明进一步复苏的潜力巨大。
资产增长是资金流入的9倍
值得注意的是，仅凭资金流入无法解释这一现象。两类资产的合计价值增长了约230亿美元，而投资者仅投入了26亿美元。不计新增资金，比特币基金的价值增长了22.9%，以太坊产品增长了29.2%。主要驱动力是代币本身的重新估值：截至分析时，比特币交易价格约为76,230美元，以太坊为2,406美元。
山寨币ETF：新一轮兴趣浪潮
需求不仅限于旗舰资产。山寨币基金也录得净流入。其中XRP ETF以3978万美元领跑，周交易量创下2.7174亿美元的纪录。Solana产品以2834万美元稳居第二——这已是连续第八周录得正增长。
Chainlink基金吸引了1335万美元，创下自2025年12月推出以来的第二佳表现。Hyperliquid（HYPE）ETF获得389万美元，其总资产价值达到创纪录的3.6039亿美元。Dogecoin基金以654,416美元的流入位列榜单末尾。
我的评论：当前的动态证实，机构投资者将近期回调视为入场机会，而非退出信号。尤其值得注意的是，在没有大量新增资金的情况下资产价值仍出现增长——这表明市场是由重新估值驱动，而非投机资本。然而，要实现持续趋势，资金流入需要在当前水平上再维持数周。