美国现货比特币和以太坊交易所交易基金（ETF）录得自2025年10月以来创纪录的周度资本流入。在8月17日至21日的五个交易日中，这些工具吸引了26亿美元资金，这从根本上改变了市场情绪，并促使人们重新审视短期预测。
其中绝大部分资金——19.2亿美元——流入了比特币ETF。与此同时，以太坊基金也不甘落后，吸引了6.9718亿美元，并充分弥补了前一周录得的3.9196亿美元流出。这鲜明地展示了机构投资者在长期回调后如何重新燃起风险偏好。
创纪录激增：数据与动态
比特币基金连续五天全部呈现积极态势。峰值出现在8月20日，当日BTC ETF单日流入6.06亿美元——这是自5月以来的最高纪录。交易活动也急剧增加：这些工具的周交易额达到221.5亿美元，几乎是前一周的三倍。
值得注意的是，这次激增打破了长期的下跌趋势。比特币基金的累计净流入在2025年10月达到峰值627.7亿美元，目前已经缩减至537.1亿美元。本周可能成为该指标恢复的起点。
以太坊ETF也创下了自10月以来的最佳表现：8月20日单日吸引了2.2077亿美元。然而，这些基金管理的总资产规模仍比2025年8月的历史高点低53%，这表明其仍有巨大的增长潜力。
资产增长 vs 资本流入：一个重要细节
仅凭流入数据不足以呈现全貌。两类资产的周价值增长约230亿美元，而投资者仅投入了26亿美元。这意味着增长的主要驱动力是代币本身的升值，而非新的资金注入。不计入流入资金，比特币基金的价值增长了22.9%，以太坊基金增长了29.2%。这一上涨的大部分集中在8月19日至21日的三个交易日。
在分析时，比特币交易价格约为76,230美元，以太坊为2,406美元。这种价格动态与资本流入相结合，形成了典型的看涨形态。
山寨币ETF：新一轮兴趣浪潮
积极态势不仅限于主流加密货币。山寨币基金本周也录得净流入。其中XRP ETF以3,978万美元领跑，周交易量达到创纪录的2.7174亿美元。紧随其后的是Solana产品，流入2,834万美元，这已是连续第八周录得流入。Chainlink基金吸引了1,335万美元——这是自2025年12月推出以来的第二佳表现。
Hyperliquid（HYPE）ETF获得了389万美元，其总资产价值达到创纪录的3.6039亿美元。最后是Dogecoin基金，结果为65.4416万美元。
我的分析：当前的激增不仅仅是回调，而是机构乐观情绪回归的信号。然而，值得记住的是，资产增长中相当一部分是由价格重估驱动的，而非新资本。这意味着趋势的持续性将直接取决于比特币能否在关键水平上方站稳。如果本周流入持续，我们可能会看到全面牛市周期的开始，但谈论长期反转还为时过早。