当市场庆祝比特币创纪录的周涨幅时，大型做市商Wintermute却高调加强看跌押注。8月23日，该公司在去中心化交易所Hyperliquid上的空头头寸从1.4619亿美元增加至1.9077亿美元。这意味着在短时间内新增了约4458万美元的空单——这是一个不容忽视的信号。
看跌头寸的结构
分布分析显示，主要打击目标集中在市场领导者身上。最大的空头头寸针对以太坊——5302万美元，其次是比特币，为3066万美元。前五名还包括Solana（2262万美元）、Hyperliquid原生代币HYPE（1143万美元）和XRP（1019万美元）。这种多元化的方法表明这是一种系统性策略，而非针对性的对冲操作。
机构痕迹：6.03亿美元空单
值得注意的是，在近期价格飙升后，大部分大型空头头寸已被清算。然而，机构玩家的对冲账户仍然存在。根据我的观察，Abraxas Capital、Fasanara Capital和Wintermute合计持有138,569 ETH（约3.38亿美元）和3,425 BTC（约2.65亿美元）的空头头寸。这些押注的总规模达到6.03亿美元。
未实现亏损尤其值得关注。Abraxas Capital在BTC和ETH的四个头寸上亏损约5800万美元，Fasanara约为1660万美元。与此同时，Wintermute在两大主要加密货币上的头寸接近盈亏平衡点，这表明其入场时机更为精准。
清算水平与当前市场状况
清算水平仍然是关键因素，这些水平远高于当前报价。Abraxas在以太坊上的头寸清算位设在4008美元和3958美元，比特币则为128,521美元和140,437美元。Wintermute在数字黄金上的清算水平约为251,307美元。截至撰写本文时，比特币交易价格约为78,100美元，以太坊约为2,500美元。
提醒一下，从8月17日至23日，第一大加密货币上涨了14,264美元，创下历史周涨幅纪录。然而，Wintermute和其他机构玩家的行动不禁让人思考：当前的涨势是否是对散户交易者的陷阱？
我的专家评论：做市商的这种行为是聪明资金看到市场过热的典型迹象。考虑到空头清算水平比当前价格高出40-50%，这些头寸短期内不太可能被平仓。我建议投资者保持谨慎，不要被狂热情绪所左右，尤其是在当前水平开立多头头寸时。