过去一周，第一种加密货币实现了强劲突破，在美元和黄金两个交易对中同时击穿关键水平。我认为这是近几个月来最重要的技术信号之一，可能标志着回调阶段的结束。
分析BTC/黄金交易对的动态时，我注意到其具有领先性。早在2024年12月，比特币与黄金的比率就已达到历史最高点，而比特币兑美元的汇率直到2025年10月才刷新峰值。与此同时，与黄金交易对的底部形成于2026年2月，而兑美元的最低点则大约晚了五个月。这种先后顺序并非偶然，而是反映了大型投资者情绪转变——他们首先转向避险资产，随后投机性买盘才跟进。
在我看来，正是这种异步性解释了市场参与者中弥漫的悲观情绪。比特币不断刷新美元纪录，但始终跑输黄金。任何哪怕微小的下跌都被视为痛苦，因为在上一个周期中，这种货币已经落后于贵金属。而现在，局面已发生根本性改变。
从上周三到周五，比特币上涨约21%，短暂突破79,000美元。我将这一势头与美国财政部回购长期债券的决定联系起来，这为市场增加了流动性。但关键在于，该货币同时在两个交易对中突破了阻力位。一个月内，兑美元涨幅超过22%，兑黄金涨幅达6.6%。这证实了这一走势不仅具有投机性质，更带有结构性特征。
尽管涨势如此迅猛，我仍认为可能出现短期回调。然而，基于当前数据，我认为在任何显著回撤时，我们都会看到买方的积极需求。据我评估，熊市趋势已经耗尽。如果BTC/黄金交易对再次发出早期信号，而现在两个方向同步上涨，这为未来12至18个月的成功打开了窗口，并可能预示着更大规模的牛市周期。
我的信心也得到大型机构参与者立场的支撑。例如，在公开公司中持有BTC数量排名第七的Strive，持有20,246枚比特币。其平均买入价格为94,345美元——比当前水平高出约22%，这表明尽管暂时亏损约3.5亿美元，他们仍对长期上涨抱有押注。对我来说，这是一个信号，表明“聪明钱”在散户投资者看到风险的地方看到了前景。