美国以数据中心供电为导向的燃气发电规模正在迅速扩大。根据我对全球能源监测机构（GEM）最新数据的分析，此类电厂已公布装机容量从2025年底的97吉瓦飙升至2026年年中的189吉瓦以上。这是前所未有的增长：早在2024年初，这一数字才刚刚超过4吉瓦，也就是说，两年半内增长了40多倍，仅最近半年就几乎翻了一番。
这一统计中，我纳入了已公布的项目、处于建设前阶段的项目以及正在建设的电厂。但需要强调的是，这些产能中有相当一部分可能最终无法落地。这并非预测，而更像是市场需求的指标。
自建电厂：超大规模企业的新标准
这一热潮的关键驱动力是“表后模式”（behind-the-meter）的普及，即电厂直接建在数据中心附近，绕过公共电网运行。这种方式使开发商得以避开接入拥堵电网的多年排队等待。正如GEM分析师珍妮·马尔托斯恰当地指出的那样，“美国燃气发电的扩张越来越直接地与数据中心建设挂钩——两者已密不可分。”
早在1月份，我就记录到美国在开发中的燃气发电总装机近252吉瓦，其中约97吉瓦直接用于数据中心。如果这一全部项目组合得以实现，已装机容量将增长近50%，资本支出将超过4160亿美元。新数据显示，正是与数据中心相关的细分领域继续以最强劲的势头增长。
政治背景与自主性
向自主供电的转变恰逢白宫政策调整。3月份，亚马逊、谷歌、Meta、微软、OpenAI、甲骨文和xAI承诺自行建设或购买新的能源来源以供应其数据中心，并支付电网基础设施费用。目标是避免将成本转嫁给普通消费者。到7月，该计划扩展至公用事业公司和州政府，吸引了200多个额外参与者。
自建发电提供了速度，但从战略上看这是一把双刃剑。燃气轮机是稀缺商品：主要制造商的生产订单已排至2030年，而在GEM全球数据库中，三分之二的项目尚未确定设备供应商。正如马尔托斯所指出的，“这里存在大量不确定性：融资、当地居民抵制、暂停令、涡轮机供应限制。”即使这些计划仅部分实现，也将产生长期后果，因为燃气电厂的设计使用寿命长达数十年。
地缘政治对比：美国对垒中国
燃气发电的增长使美国在2025年就在开发中项目的总装机容量上超越了中国：252吉瓦对中国的153吉瓦。两种路径的差异极为显著：中国的数据中心布局在太阳能和水电资源富余的地区，这与国家发展可再生能源、降低能源依赖的政策相关。而美国选择天然气是为了速度和稳定性，但代价是额外的排放，以及如果人工智能的预期需求未能实现，则面临基础设施过剩的风险。
得克萨斯州：热潮的中心
这一趋势在得克萨斯州尤为突出。1月份，我统计该州在开发中的燃气装机为80.6吉瓦，其中约40吉瓦直接与数据中心供电相关。到7月，开发商积极利用简化程序来审批自建电厂。当时该州运营着约300个数据中心，另有约200个处于开发阶段。亚马逊的案例颇具代表性：它在佩科斯县购买了一块土地，用于建设配备自有燃气电厂GW Ranch（装机7.65吉瓦）的园区——这是35台涡轮机，用于在接入主干电网前实现自主供电。
我的专家评估：人工智能驱动的燃气发电热潮是结构性问题的临时解决方案。押注化石燃料会产生长期义务，如果人工智能增长速度放缓，这些义务可能成为负担。投资者和运营商应密切关注装机速度与实际需求之间的匹配度，否则我们有可能在能源领域获得新的“幽灵”资产。