过去一周对比特币而言具有历史意义：这一第一大加密货币创下自2023年以来最强劲的单周涨幅，上涨23.58%。以绝对值计算，这相当于上涨14,833美元——这是数字资产历史上以美元计的最大单周涨幅。截至分析时，BTC交易价格约为79,300美元，24小时内上涨2.25%。
从技术角度看，这一势头标志着长达10个月的下行阶段宣告结束。价格从63,000–66,000美元的支撑区域反弹，突破了自2025年10月历史高点（126,195美元）延伸而来的下降趋势线，并攻克了74,000–76,000美元区间的阻力位，该区间目前已成为支撑。
看涨信号与阻力位
日线图上形成了一个重要信号：BTC回升至200日移动均线（约69,000美元）上方。该水平此前曾阻止下行趋势中的所有上涨尝试。RSI指标达到82，为2024年以来的最高水平。然而，此前两次类似的超买状态并未导致反转，反而只是“拉长”了动能，使价格得以继续上行。
最近的阻力位在局部高点82,215美元，随后是85,000–87,000美元区域。与此同时，BTC仍比其历史高点低约38%，这为进一步上涨留下了空间。
衍生品：存在狂热，但并非没有隐忧
衍生品数据为看涨情景增添了几分谨慎。8月19日，约27亿美元的空头头寸被清算——同一天，美国财政部宣布将长期国债回购规模翻倍。永续合约的资金费率达到了自2026年以来的最高值，表明多头头寸占据主导。然而，与4月上涨至79,000美元时伴随持续负利率的情况不同，目前交易者正在为维持多头仓位支付费用——市场力量对比并未减弱，而是改变了方向。
未平仓合约（OI）从看涨动能启动前的465亿美元增至近575亿美元。尽管如此，这仍低于1月的高点（653亿美元）和5月的局部峰值（640亿美元）。在2024年的两种情况下，达到这些水平后都出现了价格的大幅下跌。
只要周线收盘保持在74,000美元上方，突破结构就仍然有效。如果失去该水平，焦点将重新回到63,000–66,000美元区间。
我的观点：当前的动能令人印象深刻，但我不会急于做出狂热的预测。借贷资金回流市场是一个积极信号，但OI未能完全恢复到此前的峰值，表明机构兴趣尚未达到此前预示回调的水平。关键考验在于周线收盘能否守住74,000美元。如果成功，85,000–87,000美元的目标将变得相当现实。