台湾科技繁荣的历史上不乏出人意料的英雄，但85岁的林宗志（King Slide Works创始人）的案例尤为独特。他的公司最初生产家具铰链和抽屉导轨，如今已成为人工智能竞赛的关键受益者，而林宗志本人也登上了台湾富豪榜榜首。
自年初以来，King Slide的股价飙升了近280%。成功的秘诀不在于微芯片，而在于看似平凡的机械装置：服务器机柜的滑轨机构。这些组件承载着最沉重的计算设备，并允许工程师将其拉出进行维护，而不会破坏脆弱的冷却系统。根据行业数据，我估计该公司控制着全球高性能服务器此类导轨约80%的市场份额。
让英伟达都羡慕的利润率
市场对这一产品的需求随着数据中心建设和日益强大的AI系统的普及而同步增长。当一台服务器机柜价值数百万美元时，导轨的价格问题退居其次——完美无瑕的可靠性才是首要考量。这一认知彻底改变了King Slide的财务表现：在最近一个季度，公司的毛利率达到了惊人的87%，而几年前这一数字约为50%。相比之下，英伟达的这一指标维持在75%左右，台积电则为68%。
King Slide执行副总裁王杰西将如此高的盈利能力归功于二十年的工程研发，这使得公司能够制造高度专业化的机构。成果显而易见：据《福布斯》估计，林宗志的财富已达到203亿美元，使他超越了富士康创始人郭台铭——后者的财富同样因AI热潮而增长。
新架构——新机遇
King Slide面前还有更诱人的前景。云巨头们正积极转向自研AI加速器，提高设备密度并引入液冷技术。这要求对服务器和机柜的设计进行全面改造。每一款新加速器在尺寸和散热方面都有所不同，因此需要独特的机柜，进而需要独特的导轨。
趋势显而易见：谷歌已获得购买最多5897万股Marvell Technology股票的期权，作为扩展AI处理器协议的一部分，而阿里巴巴计划筹集102亿美元用于发展其AI基础设施。数据中心密度不断提高：美国用于直接供电的燃气发电厂申报容量已从97吉瓦增加到2026年年中的189吉瓦以上。
然而，竞争也在加剧。据大和证券估计，King Slide在英伟达系统套件供应中的份额明年可能降至约75%，因为这家芯片制造商正在扩大供应商池。大型数据中心运营商在获得替代选择后，将能更积极地进行价格谈判。尽管如此，业务对AI基础设施投资的根本依赖仍然是直接且不可否认的。
我的观点：King Slide的故事是“二级”AI产业链参与者如何获得甚至半导体行业领导者都无法企及的利润率的鲜明例证。这是向投资者发出的信号，提示他们关注AI生态系统中不那么显眼但至关重要的组件。