黑金市场带着高度不确定性进入秋季。在近期冲高至每桶95美元并随后获利了结之后，分析师们一致认为，到本季度末，价格将保持在80至96美元的宽幅区间内。然而，走势方向将更多地取决于中东地缘政治形势，而非供需基本面指标。
上涨情景：八月动能延续至九月
在“看涨”阵营中，局势升级被视为关键驱动因素。八月将价格推至心理重要关口95美元的涨势，如果地区紧张局势不缓解，完全有可能在九月延续。技术面形态和当前新闻背景使得在初秋测试96美元水平成为可能。而若局势降级，据我们估计，第一道支撑线将位于90美元的整数关口，那里集中了大量流动性。
基准情景：围绕90美元波动
更为保守的观点认为，市场已适应地缘政治背景，不会对其作出剧烈反应。消费国的库存仍然充足，足以在未来几个月内弥补暂时的供应缺口。这形成了一道安全垫，防止价格暴跌。在当前平衡得以维持的情况下，最可能的情景是在当前水平上下10%至15%的区间内盘整，即布伦特原油在每桶90美元附近波动。
下限区间：在“消耗战”背景下的80至90美元
值得特别关注的是那些设定更宽区间80至90美元的观点。美国旨在对伊朗施加最大经济压力的战略，在一定程度上降低了直接军事冲突的可能性，但并未完全排除。德黑兰已威胁要攻击波斯湾以外的船只，这使市场保持紧张状态。与此同时，通过外交途径解决冲突的可能性不大：双方的最低要求不一致，达成协议的可能性极低。这意味着供应仍将受限，而储备将成为防止价格更剧烈波动的主要制约因素。
Cryptalist评论：从宏观经济的角度来看，当前局势类似于经典的“波动性陷阱”：市场被夹在地缘政治溢价与衰退担忧之间。对交易者而言，这意味着除非这两个因素之一出现明确信号，否则任何区间突破都将是假突破。建议坚持区间边界交易策略，并设置严格的止损。