华尔街大型玩家继续展现出看涨态势，尽管市场波动不断。过去七天内，三家上市公司——Strive、BitMine和Strategy——累计向数字资产投入超过五亿美元，将其投资组合中增持了比特币和以太坊。
这并非简单的追涨买入——而是其商业模式的一部分。这些公司将股票发行的收入转换为加密货币，而值得注意的是，恰恰在数字货币市场上涨时，这些公司股票的需求达到顶峰。
巨头们具体买了什么
由首席执行官马特·科尔领导的Strive，以平均价格79,431美元增持了1,800枚比特币。目前该公司账户中持有23,156枚比特币，价值相当于18.3亿美元。其报告的透明度令人印象深刻：一周内发行了超过357万股新的A类股票，现金储备增加了1,160万美元，达到1.835亿美元。
BitMine选择了不同的策略，押注以太坊。其投资组合增加了53,501枚ETH，这已是连续第65周购买——该系列始于2025年6月。该公司注重收益：通过其自有验证者网络MAVAN，已有超过506.7万枚ETH被质押，占整个投资组合的86%。
董事会主席汤姆·李预计该策略将带来3.35亿至3.9亿美元的年收入。目前BitMine控制着所有已发行以太坊的4.9%，距离李所设定的5%目标还差133,888枚。
随后是Strategy的购买。该公司在暂停十周后增持了4,603枚比特币。与BitMine不同，Strategy披露了平均购买价格——目前为每枚75,412美元。
ETF资金流向先于投资组合投资者转向
这种活跃的原因在于资本流动。美国现货比特币基金在8月吸引了超过33亿美元，而6月则有45亿美元流出。基于以太坊的基金也出现了类似情况，在连续两个月的资金流出后增加了约17.5亿美元。反应立竿见影：比特币一个月内上涨了25.7%，以太坊上涨了33.3%。
一个简单的机制在起作用：对基金的需求推高币价，币价上涨提升股票储备的价值，而出售储备又使得可以再次购买加密货币。
8月的其他变化
据我观察，过去一周流入加密基金的资金为32亿美元——这是自2025年10月以来最大的单周流入量。这表明市场乐观情绪有所增加。许多人认为这些资金是从人工智能泡沫中转移过来的，但时间顺序与这种说法不符。最大规模的暴跌发生在7月：费城半导体指数下跌了20.6%，韩国KOSPI指数下跌了22%。而8月则较为平稳：纳斯达克100指数上涨了4.2%。
资金重新分配在其他方面也很明显。8月，外国投资者从韩国股票中撤出了10.17万亿韩元，而该国最大交易所Upbit的交易量增长了约八倍。市场还得到了来自美国的支持：8月19日，总统唐纳德·特朗普呼吁国会通过CLARITY法案，参议院将于9月15日对其进行投票。同一天，美国财政部扩大了长期债券回购计划——从每笔操作20亿美元扩大到至少40亿美元。
周一，比特币交易价格约为78,818美元。目前制约公司的不是币价下跌，而是融资窗口的关闭。
我的观点：机构在如此水平上的购买不仅仅是投机，而是一个长期信号。当上市公司将股东资本转换为加密货币时，它们实际上是在押注当前价格远未达到合理水平。然而，需要记住的是：此类策略会加剧股票市场与加密货币之间的相关性，这可能导致在宏观经济冲击时出现更剧烈的双向波动。