Meta公司（在俄罗斯被认定为极端组织）展现出令人瞩目的飞跃，将广告收入与谷歌的差距缩小至历史最低水平。然而，尽管增长势头迅猛，机构投资者仍押注Alphabet的股票，这背后有充分的理由。
第二季度，Meta的广告收入达到593.6亿美元，同比增长27%。相比之下，谷歌搜索及其他业务为Alphabet带来了632.7亿美元的收入，仅比去年同期增长17%。因此，两家公司之间的差距缩小至39亿美元——而一年前这一差距几乎是现在的两倍。
人工智能——增长的主要催化剂
推动Meta加速的关键因素是人工智能算法。改进的推荐系统和定向投放技术使公司广告展示次数增加了14%，每次点击的平均成本也提升了12%。实际上，Meta几乎占据了本季度市场上新增数字广告支出的一半。
与此同时，Alphabet并未坐以待毙。谷歌的总广告收入（包括YouTube和合作伙伴网络）达到816.3亿美元，而云业务部门则实现了惊人的82%增长，达到248亿美元。正是这种多元化的商业模式吸引了投资者。
为何投资者不急于买入Meta
尽管Meta的股价在过去一年有所下跌，而Alphabet的股票则上涨，华尔街分析师对两家公司仍保持谨慎乐观。根据共识预测，38位专家建议买入Alphabet的股票，且无人建议卖出。平均目标价为752.61美元。
支持Alphabet的主要论据在于，Meta没有自己的云业务，无法向投资者展示其在人工智能基础设施投资上的回报。Meta从人工智能中获得的收益完全依赖广告，而Alphabet则通过多个渠道将技术变现。
Meta发展的下一阶段将是推出Business Agent服务，该服务已被WhatsApp和Messenger上超过100万家公司使用。计划包括与Instagram整合并推出付费套餐。Meta拥有更快的广告引擎，但Alphabet有更多直接通过人工智能盈利的方式。
我的看法：Meta当前的势头令人印象深刻，今年在广告收入上超越谷歌搜索似乎是一个相当现实的场景。然而，对于长期投资者而言，Alphabet的多元化模式加上不断增长的云业务，在人工智能需要巨额资本投入的时代，仍然是更可靠的选择。