俄罗斯外贸银行（ВТБ）行长安德烈·科斯京在东方经济论坛上表示，他对数字货币的前景持积极评价，但强调“私人”加密资产不可避免地会遭到全球金融监管机构的抵制。他表示，这种抵制并非一时兴起，而是对货币政策工具的根本性保护。
在“押注年轻一代：企业和政府能从Z世代学到什么？”的会议上，科斯京指出了核心问题：非政府加密货币将大量流动性带离了央行的控制范围。传统金融体系依赖于M1和M2货币供应量等工具以及关键利率的管理。而一个平行的、不受监管的市场，其资产发行和流通在这些机制之外进行，对货币政策的有效性构成了直接威胁。
为什么银行没有消失，而是在适应
有趣的是，科斯京还提到了二十年前的大胆预测，当时硅谷曾承诺传统银行即将消亡、结算将全面转向区块链。现实却截然不同：银行体系不仅存活下来，还展现出韧性——近期现金流通量甚至略有增长。这清楚地表明，金融领域的技术革命并非走向机构消亡之路，而是走向转型之路。
大型银行并未与加密货币对抗，而是更倾向于将其纳入自身基础设施。俄罗斯金融巨头已为跨境加密货币结算准备了技术基础。据阿尔法银行企业与投资业务板块运营总监德米特里·维特曼估计，这里的竞争将极为激烈——首批客户将是矿工和进口商，他们已经在积极使用数字资产。
全球趋势：银行围绕加密货币构建自身版图
同样的逻辑也体现在卢布稳定币A7A5的故事中。俄罗斯央行在其关于稳定币的报告中，一次都未提及这一最大的卢布代币——其转账规模超过1000亿美元，背后有国有的俄罗斯工业通讯银行（Промсвязьбанк）支持。俄罗斯区块链与加密经济协会（РАКИБ）的专家将这种沉默与对数字卢布的保护以及不愿将卢布发行控制权交给公私结合体联系起来。
海外这一进程更为活跃。由39个美国银行协会组成的联盟宣布成立BankChain Alliance——一个面向稳定币和代币化存款的行业区块链网络。该项目计划于2027年启动，将整合3283家银行，总资产达21.8万亿美元。
关于加密工具实际效用的首批数据也颇具说明性。意大利中央银行对200 USDC的转账在十条路径上进行了测试，发现总成本在0.3%至9%之间。稳定币尚未展现出相对于传统渠道的持续优势。
作为分析师，我的结论是：央行并不害怕技术，它们害怕的是失去控制。正因如此，我们看到并非禁止，而是“驯化”加密货币——通过央行数字货币（CBDC）、行业联盟和银行基础设施的整合。经典加密资产仍将作为小众工具存在，而主要争夺战将围绕数字货币的发行权展开。