周一（9月2日），中国农产品供应商Farmmi在纳斯达克的股票经历了一次令人瞩目但短暂的飙升。盘中股价一度暴涨超过300%——从0.1187美元升至0.50美元，但到收盘时涨幅几乎全部蒸发：最终价格为0.1501美元（+26.45%）。与此同时，成交量飙升至8.672亿股，而前一天仅为微不足道的576万股。
引发热潮的原因——是现代加密货币市场典型的模因币与传统股票之间的协同效应。Robinhood Chain上推出了一款名为JINQIAN的代币，其名称直接指向Farmmi的产品线：该公司在年报中提到了一种名为“金钱菇”的Jinqian香菇品种。模因币的创建者显然做了功课，将链上资产与真实发行人联系了起来。
炒作及其后果
JINQIAN的市值在推出后一小时内就达到了7000万美元。据Lookonchain数据，一位交易者将8 ETH（约19,000美元）兑换成代币，随后以82.54 ETH（约198,000美元）卖出，锁定约179,000美元的利润。JINQIAN/FAMI交易对在三小时内的交易量接近8800万美元。
然而，在这层表象背后隐藏着一个令人不安的故事。化名Rune的加密货币交易者此前声称，以180万美元收购了一家未具名纳斯达克公司37.4%的股份，计划将股票代币化并推出模因币以推动空头挤压。社区迅速将参数与Farmmi对应起来，但Rune本人后来承认：该帖子是由人工智能Claude生成的，所有数字都是“虚构或夸大的”。他还否认与FAMI和JINQIAN的发行有关。
FAMI——并非表面那样
出现在Robinhood Chain上的FAMI代币只是复制了Farmmi的股票代码，但并非Robinhood的官方股票代币。平台文档中列出了所有合法代币化资产的合约地址，FAMI并不在其中。其发行量为3743万枚代币，与流通股数量一致，但缺乏与真实股票的挂钩机制。购买FAMI并不赋予纳斯达克股票的任何权利，而且交易对中缺乏流动性锁定增加了风险。
Farmmi的基本面问题
发行人本身正处于困境之中。8月11日，纳斯达克向该公司发出通知，指出其股价连续30个交易日低于1美元，违反了最低价格要求。整改期限至2027年2月8日，届时股价需连续十天维持在至少1美元的水平。财务指标同样不容乐观：2025财年营收从6410万美元降至2800万美元，净亏损从460万美元扩大至5340万美元。
我的分析：这个案例生动地展示了模因文化如何渗透到传统市场，在流动性不存在的地方制造出流动性幻觉。投资者应牢记：模仿真实公司股票代码的链上代币并不能替代股票，也不赋予任何权利。此类飙升并非投资机会，而是投机陷阱，只有那些能够率先退出的人才能获利。